逆势启程，君盛投资又一项目成功IPO——同程艺龙，资本寒冬中绽放的第五朵“花”

2018年，被称作资本寒冬。受资本市场环境恶化、IPO审核节奏放缓等多重因素的影响，项目退出数量锐减。君盛投资作为老牌投资企业在此大环境

不过在这凛冬里，继中国银河、宁德时代、迈瑞医疗、领益智造IPO/退出后，又一个君盛投资旗下基金投资的企业——同程艺龙，于今日成功登陆港交所（股票代码0780.HK），开盘价10.78港元，较9.8港元的发行价涨10%，市值222亿港元。此次，同程艺龙IPO全球共发售143,839,600股，其中香港公开发售14,384,000股，国际发售129,455,600股；此次发售价每股9.80港元，净融资额约12.51亿港元。随着上市铜锣的一声响，同程艺龙作为“港股OTA第一股”的历史性交易时刻由此开启。

全国第三大OTA平台

同程艺龙由同程旅游集团旗下的同程网络与艺龙旅行网于2018年3月合并而成，公司整合了双方出行、酒店、度假等优势资源，旨在打造更为领先的旅行服务平台。以交易额计，同程艺龙于2017年在中国在线旅游市场排名第三；2015年至2017年，在中国OTA（OTA全称为Online Travel Agency，中文译为“在线旅行社”）旅游市场的在线交通票务及住宿预订交易中同比增长最快。

背靠超级流量入口

同程艺龙为微信唯一的火车票、机票、酒店、旅游产品入口，独占超级流量。背靠微信庞大的用户基础，通过微信小程序，同程艺龙积累了大量、高速增长及高黏性的用户群。据了解，截至2018年第三季度，合并平均月活跃用户达到2.06亿，平均月付费用户为2,260万，复购订单交易额在合并交易总额中的占比由2015年的39.1%增长至2018年上半年的75.3%。

持续增长态势强劲

招股书数据显示，过去三年，同程艺龙总体收入和盈利均保持着大幅增长。2018年上半年，同程及艺龙合并收入人民币28.3亿元，合共盈利人民币8.45亿元(未调整)，已超过去年全年的合并盈利；经调整后合共盈利为人民币6.35亿元。

宝剑锋从磨砺出，梅花香自苦寒来

同程艺龙作为中国在线旅游行业的革新者和领跑者，此次赴港上市填补了港股此前无OTA企业的空白。投资同程艺龙并不是偶然，早在多年前，君盛投资已开始探索、布局在线旅游市场。“不贸然做自己没有深度专研的事情”，这是君盛投资的一贯思路。

从2017年到2018年，投资界经历了冰火两重天，退出成大难题。面对这一窘境，君盛投资并没有花太多时间在担忧上，而是打起十二分的精神，研究特殊时期的投资策略与打法。“不盲目扩大投资范围、不盲目追热点”，始终专注于自己擅长和深耕的领域。正如投资同程艺龙，也是基于多年研究与摸索的基础。而今年诸多项目的退出，也进一步验证了这一思路的正确性。

寒冬虽凌冽，但这也是整个创投行业审视自身、回归理性、大浪淘沙的契机。君盛投资成立至今已近十六载，在风雨磨砺的这十几年里，依靠前瞻性眼光，因势而变，成功抓住了中国资本市场多次重大的系统性投资机会。“宝剑锋从磨砺出，梅花香自苦寒来”，君盛投资仍将继续秉承严谨的投资态度，以承载投资人财富责任为己任，不忘初心，找对的团队，投真正优质的项目。

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